Los fondos de inversión biotecnológicos han sido en este año tumultuoso de la bolsa mundial uno de los sectores que han producido beneficios en los inversores. Una de las razones ha sido el anuncio por parte del mundo científico de la creación del mapa del genoma humano y los avances en el entendimiento del código genético humano.
Los fondos de inversión biotecnológicos han sido en este año tumultuoso de la bolsa mundial uno de los sectores que han producido beneficios en los inversores. Una de las razones ha sido el anuncio por parte del mundo científico de la creación del mapa del genoma humano y los avances en el entendimiento del código genético humano.
Se espera que una vez identificadas las relaciones entre los genes humanos y las enfermedades, los investigadores en las próximas décadas desarrollarán curas de diversas enfermedades del ser humano, y una de sus enfermedades más graves, el cáncer.
No es por estas razones extraño que las compañías financieras creadoras de fondos de inversión han empezado este año a sacar al mercado fondos especializados exclusivamente en el genoma humano. En Marzo de este año Newby &Co, una compañía localizada en Gaithersburg, sacó al mercado el fondo Genomicsfund.com (GENEX), el primer fondo puramente genómico. En el primer trimestre de su vida, como casi todos los fondos que nacen, subió un impresionante 39.00%, haciendo de él el primer fondo de salud del segundo trimestre de este año en rendimiento.
En estos días la compañía Monument Funds Group, que ha sido siempre famosa por su innovación y liderazgo en nuevas tendencias tecnológicas, está a punto de lanzar al mercado lo que sería el segundo fondo, que se llamará Monument Genomics Fund.
Estos nuevos fondos son subsectores del sector biotecnológico y representarán en estos momentos iniciales una alta volatilidad y riesgo. De hecho, dos fondos biotecnológicos clásicos como Fidelity Select Biotechnology y el Franklin Biotechnology Discovery, están teniendo resultados en lo que va de año del 40 y 55% respectivamente. Genemicsfund.com ha perdido en el ultimo trimestre un 21.00%.
En estos fondos del genoma humano no se encontrarán posiciones de grandes compañías biotecnológicas como Amgen o Biogen. Newby indica que este fondo suyo presenta un riesgo superior a cualquier fondo biotecnológico de un 50.00% aproximadamente.
Analistas y gestores de fondos indican que estas inversiones son para un largo, largo plazo, no para hacer dinero en uno o dos años. A diferencia de muchas compañías biotecnológicas las compañías especializadas en el genoma humano no han demostrado al mercado la realidad de que tendrán un éxito financiero en sus proyectos.
Valerie Putchaven, un analista de fondos de Morningstar, indica que los gestores de fondos están más interesados en stocks biotecnológicos de mayor diversificación. Incluso los gestores de estos dos fondos existentes indican que estas inversiones tienen mucho de especulativo y es sólo para inversores super-agresivos. Alidad Mireskandari, gestor del próximo fondo Monument Genemics Fund, indica que para realizar su rentabilidad estas inversiones deben ser a muy largo plazo.
Mientras tanto los gestores de estos dos fondos están analizando aproximadamente 60 compañías que serán las que formen parte de sus portafolios. En su investigación y análisis buscan dos tipos de compañías, fundamentalmente aquellas que trabajan en la secuencia del DNA humano y que venden esta información a las compañías farmacéuticas, y aquellas que usan descubrimientos genéticos para desarrollar y vender drogas terapéuticas.
Ambas compañías se sienten atraídas por la compañía Human Genome Sciences (HGIS), que está cambiando su orientación de negocio del descubrimiento de la secuencia del gene humano a la de creación de drogas que se comercialicen. Esta compañía tiene una liquidez de 1 billón de dólares americanos, que es una gran plataforma de proyección de su negocio por años. Otra compañía de interés para estos gestores es Milenium Pharmaceuticals (MLNM), que se mueve en la misma línea que HGIS y tiene bastante liquidez.
Mi juicio sobre estas inversiones es que son para un grupo selecto de inversores con un largo horizonte o un espíritu de especulación alto. Los movimientos pueden ser violentos, los fondos son pequeños en volumen y una entrada violenta de fondos puede crear dificultades en el gestor en colocar y comprar stocks que formen parte del portafolio. Una venta rápida, por razones psicológicas que muchas veces ocurren, puede hacer también bajar el valor de estas inversiones a corto plazo. Es un mundo intrigante de cualquier manera y para el inversor que busque un minisector de alto riesgo pero también de posible resultados astronómicos puede ser algo atractivo. Para el inversor conservador, sin largo horizonte en el uso de fondos puede ser inadecuado.
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Juan Manuel Maza
Asesor de Inversiones
15/12/2000
maza27@home.com
J.M. Maza